最新提示:高送转行情即将来临 发掘潜力股从这四方面下手 _ 东方财富网

【最新提示:高送转行情即将来临 发掘潜力股从这四方面下手】尽管受高送转新规影响,2018年以来两市高送转公司家数及送转份额都呈现较大起伏的减缩,但作为A股商场每年一次的“保留节目”,年报高送转体裁依然凝聚了较高的商场人气。(上海证券报)

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挨近岁末,一年一度的年报高送转行情又将拉开帷幕。

尽管受高送转新规影响,2018年以来两市高送转公司家数及送转份额都呈现较大起伏的减缩,但作为A股商场每年一次的“保留节目”,年报高送转体裁依然凝聚了较高的商场人气。

上一年11月14日,正元才智预发表“10转9派1.5”的分红预案,打响2018年报高送转行情的榜首枪。次日起,正元才智股价连收4个涨停。

那么,本年的高送转行列中,将有哪些股票呈现?有研究机构近来给出了他们挑选潜力股的办法……

高送转行情的4个阶段

鉴往知来,年报高送转行情的演化首要分为4个阶段:

一是预期布局阶段,首要会集在10月至12月份。

在年报发表期之前,商场经过对上市公司本钱公积、未分配利润、其时股价等多个维度进行发掘,契合必定条件的个股成为高送转预期股。

二是预案发布阶段,首要会集在次年3月至5月份。

在年报发表期间,公司自动预发表高送转预案,尔后接连经董事会、股东大会经过。这些高送转个股确定性强,其间部分叠加商场热门体裁,股价往往能在短期内获得超量收益。

2015年至2017年高送转股票月度体现

三是除权派息前的“抢权行情”,依据不同个股的详细除权日而定。

施行布告日一般在预案发布后的两个月内,施行布告日至除权派息日的时刻距离一般不超越1周。在这段时期,商场大概率会结合个股的根本面、估值、职业景气量、生长性等给予个股不同的收益率。

四是除权派息后的“填权行情”。

填权期高送转个股将呈现显着分解,本钱运作显着、体裁热的绩优股更简单走出快速“填权行情”。此外,填权行情与A股全体行情密切相关。

由此可见,近期商场正处于本轮年报高送转行情的榜首阶段,存在高送转预期的种类将成为资金发掘的关键。

高送转需满意“硬性目标”

高送转预期种类的发掘需求结合上市公司多个财务目标进行考量,而买卖所发布的新规中,更是对公司施行高送转提出了多项详细的“硬性目标”。

2018年11月,沪深证券买卖所别离发布《上海证券买卖所上市公司高送转信息发表指引》与《深圳证券买卖所上市公司信息发表指引第1号——高份额送转股份》。

新规首要对上市公司高送转的规范进行了清晰界说:主板10送转5以上,中小板10送转8以上,创业板10送转10以上。

新规还对上市公司高送转提出多项约束条件,首要包含:

1、减持与限售解禁。相关股东在前后3个月存在减持计划的,公司不得发表高送转计划;相关股东所持限售股解禁前后3个月内,公司不得发表高送转计划。

2、净利润。净利润有必要两年接连增加(发生过并购重组破例),当期不得亏本。

3、每股收益。送转后每股收益不得低于0.5元,复合增速不满意条件者,最近3年每股收益均不低于1元。

高送转新规相关关键

4大维度猜测高送转名单

天风证券金融工程团队日前发布研报,根据猜测模型并结合新规,挑选得到2019年报高送转猜测名单。该猜测模型的参数包含:

根本因子(股价、总股本、上市年限)

生长因子(每股未分配利润、每股本钱公积、每股现金流、EPS(TTM))

时序因子(近三年送转比率、近三年分红比率、半年报送转比率)

方针因子(高送转新规的约束条件)。

得出的详细成果如下:

天风证券金工团队2019年高送转猜测

值得注意的是,天风证券给出的这9只个股多为2017年以来上市的次新股。而在近期商场全体低迷的布景下,次新股板块的强势体现或许就与高送转行情的预热有关。

高送转含义安在?

商场关于上市公司施行高送转的争议一直不断。有观念以为,高送转实际上便是玩“数字游戏”,买入高送转股票只是是为了获取短线价差。

固然,从管帐含义上解说,高送转并不会影响公司的根本面和内在价值。

但高送转的含义仅限于此吗?

广发证券首席战略分析师戴康以为,从金融学视点解说,“高送转行情”其实包含以下两方面内在:

一是信号传递理论。高送转能够向外部出资者传递内部管理者对公司未来盈余的达观预期,由于股本分母增大会导致EPS下降,为了保持股价的相对安稳,盈余水平需具有可持续性。这点出资逻辑与“高送转和成绩挂钩”的监管思路相吻合。

二是流动性理论。公司管理者使用转增股原本拆分股票,以下降股票价格然后增强其商场买卖活泼性,招引资金量较低的出资者进入。这点往往为新股发行营建较好的融资环境,因而新兴产业的次新股更喜爱于施行高送转进步商场流动性。

但有必要指出的是,在每轮高送转行情迸发初期,短线资金炒作的意味仍是非常明显的,相关公司股价往往会在短期内敏捷脱离根本面,由此带来的估值回归危险非常巨大。

例如打响2018年报高送转行情榜首枪的正元才智,其股价在分红预案发表后快速斩获四连板,但随后又在短短5个买卖日内回撤挨近20%,现在公司股价仍未能企及其时高点。

正元才智股价走势图

(文章来历:上海证券报)

(责任编辑:DF064)

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